據(jù)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)近日公布的2019年保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)情況表顯示，去年，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入突破了4萬(wàn)億元關(guān)口，保費(fèi)增速較2018年明顯改善，不過(guò)保險(xiǎn)金額較2018年略有下降。

從險(xiǎn)資投資來(lái)看，去年資金運(yùn)用余額為185271億元，同比增長(zhǎng)12.9%。從投資結(jié)構(gòu)來(lái)看，銀行存款的占比較上一年度略有下降，股票和證券投資基金余額同比增長(zhǎng)26.8%，余額占比較上一年度增長(zhǎng)了1.49個(gè)百分點(diǎn)。

保額同比略有下降

數(shù)據(jù)顯示，2019年，我國(guó)保費(fèi)收入突破4萬(wàn)億元關(guān)口，達(dá)42645億元，同比增長(zhǎng)12.17%。其中，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入11649億元，同比增長(zhǎng)8.2%;人身險(xiǎn)保費(fèi)收入30995億元，同比增長(zhǎng)13.8%。

與2018年相比，2019年保費(fèi)增速明顯改善。2018年，我國(guó)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入38016.62億元，同比增長(zhǎng)3.92%。從不同的業(yè)務(wù)類(lèi)型來(lái)看，2019年，健康險(xiǎn)是“最亮的星”，保費(fèi)同比增長(zhǎng)約30%，增速提升了6個(gè)百分點(diǎn);健康險(xiǎn)占比達(dá)23%，占比提升了3個(gè)百分點(diǎn)。海通證券分析師孫婷認(rèn)為，健康管理服務(wù)需求與日俱增，龍頭險(xiǎn)企在該領(lǐng)域布局早、政策鼓勵(lì)下競(jìng)爭(zhēng)力有望進(jìn)一步提升。

從賠付情況來(lái)看，2019年，我國(guó)原保險(xiǎn)賠付支出為12894億元，同比增長(zhǎng)4.8%。其中，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)賠付支出6502億元，同比增長(zhǎng)10.3%;人身險(xiǎn)賠付支出6392億元，同比下降0.13%。

從保險(xiǎn)金額來(lái)看，2019年，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的保險(xiǎn)金額6470萬(wàn)億元，同比下降6.2%。2018年，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)提供保險(xiǎn)金額6897.04萬(wàn)億元, 同比增長(zhǎng)66.23%。對(duì)于2019年保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)12%而保險(xiǎn)金額同比下降6.2%，普華永道中國(guó)金融行業(yè)管理咨詢(xún)合伙人周瑾表示，保額與保費(fèi)并非簡(jiǎn)單的線性關(guān)系，兩者的比例即保障杠桿不是一個(gè)常量，不同險(xiǎn)種和產(chǎn)品的杠桿倍數(shù)不同，不同客戶人群的杠桿倍數(shù)也有差異，從而使得保費(fèi)和保額的變化并不呈現(xiàn)簡(jiǎn)單的線性關(guān)系。譬如，意外險(xiǎn)的杠桿倍數(shù)通常比較高，在2019年的保費(fèi)結(jié)構(gòu)中，意外險(xiǎn)保費(fèi)收入為1175億元，同比增長(zhǎng)9.2%，而2018年意外險(xiǎn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)19.33%，可見(jiàn)，2019年意外險(xiǎn)保費(fèi)的增幅大幅下降，會(huì)拉低整體保障杠桿率。即便同一個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品在保額相同的情況下，不同客群的費(fèi)率也有差異。

權(quán)益投資額同比增26.8%

從險(xiǎn)資投資情況來(lái)看，2019年，資金運(yùn)用余額為185271億元，同比增長(zhǎng)12.9%。其中，銀行存款25227億元，同比增長(zhǎng)3.5%，余額占比為13.6%;債券64032億元，同比增長(zhǎng)13.6%，余額占比為34.6%;股票和證券投資基金24365億元，同比增長(zhǎng)26.8%，余額占比為13.2%。

從余額占比來(lái)看，2019年險(xiǎn)資的銀行存款占比較2018年下降1.25個(gè)百分點(diǎn)，債券占比基本持平，股票和證券投資基金占比增加1.49個(gè)百分點(diǎn)。

目前，險(xiǎn)資是我國(guó)資本市場(chǎng)第二大機(jī)構(gòu)投資者。2019年，A股走出結(jié)構(gòu)性牛市行情，上證綜指漲幅為22.3%，深證成指漲幅為44.08%，創(chuàng)業(yè)板指上漲43.79%。同時(shí)，截至2019年11月底，保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)首次突破20萬(wàn)億大關(guān)，達(dá)到20.12萬(wàn)億元。在此背景下，2019年保險(xiǎn)資管的股票投資頗豐，根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，公開(kāi)披露的63只股票型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品和48只混合型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中，股票型產(chǎn)品的平均收益為32.03%，混合型產(chǎn)品平均收益為19.44%。

對(duì)于險(xiǎn)資的權(quán)益投資，銀保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部主任袁序成曾明確表示，支持保險(xiǎn)資金投資科創(chuàng)板上市公司股票，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票，支持保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品，參與化解上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并在產(chǎn)品投資范圍和權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)比例上給予一定政策支持。多家券商機(jī)構(gòu)近期紛紛表示，2020年險(xiǎn)資有望繼續(xù)提升權(quán)益投資比例。

關(guān)鍵詞： 險(xiǎn)資投資