償付能力充足率曾連續(xù)七個季度下滑的中煤財險，近日終于在中國保險行業(yè)協(xié)會公告了增資擴股方案。

根據(jù)公告，本次增資擴股共募集資金3.2064億元，增資后總股本為12.2億股，長治市南燁實業(yè)集團有限公司作為新晉投資者，增資完成后，其持股比例為26.23%，直接空降成為中煤財險第二大股東。

長治南燁集團表示，公司嚴格按照國家法律法規(guī)及相關(guān)監(jiān)管要求，投資中煤財產(chǎn)保險股份有限公司資金，源于合法的自有資金，并非使用任何形式的金融機構(gòu)貸款或其他融資渠道資金。

長治南燁集團將成第二大股東

事實上，早在2019年11月，中煤財險就在山西省產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌了增資擴股項目。彼時，中煤財險表示，擬引進2——3名投資者，其中，1名為戰(zhàn)略類投資者，認購的融資方股份總數(shù)不低于3.2億股且不超過4億股;1—2名財務(wù)類投資者，認購股份總數(shù)合計不超過1.5億股。

終于，在2019年的最后一天，中煤財險召開2019年第二次臨時股東大會，審議并通過了《關(guān)于選定長治市南燁實業(yè)集團有限公司為公司增資擴股投資方的議案》。

但相比此前的增資計劃，此次發(fā)布的增資方案中，僅有1名投資者，認購股份數(shù)為3.2億股。

具體來看，其最終的增資擴股按人民幣1.002元/股向新進投資者長治南燁集團增發(fā)股份3.2億股，共募集資金人民幣3.2064億元，增資后總股本為12.2億股。作為新晉投資者，長治南燁集團持股比例為26.23%。

公開資料顯示，中煤財險共有15位股東，持股比例超過10%的僅有三家，分別為山西金融投資控股集團有限公司、中國中煤能源集團有限公司、山西晉城無煙煤礦業(yè)集團有限責任公司，持股比例為44.44%、11.11%、11.11%。

若此次增資完成，上述三位股東的持股比例將被稀釋，其中，山西金融投資控股集團有限公司持股比例降為32.78%，中國中煤能源集團有限公司和山西晉城無煙煤礦業(yè)集團有限責任公司的持股比例降為8.2%。這意味著，增資的長治南燁集團作為新晉股東，將直接變?yōu)橹忻罕ｋU的第二大股東。

不論如何，這筆增資于中煤財險而言，都至關(guān)重要。

重車險十年虧近5.8億

作為國內(nèi)唯一一家具有煤炭行業(yè)背景的保險公司，成立于2008年的中煤保險雖然已有近11年的發(fā)展歷史，但其經(jīng)營狀況卻一直不佳。

據(jù)本報記者梳理，中煤財險自2008年開業(yè)至今，除2014年實現(xiàn)微利347.74萬元外，其余年份均虧損，虧損金額分別為0.14億元、0.16億元、0.47億元、0.32億元、0.74億元、0.54億元、1.38億元、1.42億元、0.58億元。再加上今年以來的虧損，將近十一年里合計虧損達5.8億元。

“這幾年經(jīng)營當中也碰到很多困難，所以到現(xiàn)在沒有盈利。我們有扭虧計劃，山西金控對我們利潤指標有要求。”此前，中煤財險相關(guān)負責人在接受媒體采訪時曾表示，目前公司高層剛變化，戰(zhàn)略可能還要重新梳理核定。

值得一提的是，作為立足煤炭等高危行業(yè)的地域性專業(yè)保險公司，2015年以來，山西煤炭市場持續(xù)低迷，業(yè)內(nèi)人士指出，“煤炭企業(yè)經(jīng)營陷入困境，一些煤企陸續(xù)停產(chǎn)，保險需求大幅下滑”，此外，涉煤保險與煤礦數(shù)量呈持續(xù)下降趨勢，加之行業(yè)競爭激烈，其余險企也涉足煤炭安全責險等領(lǐng)域，給中煤財險帶來一定的市場擠出效應(yīng)。近年來，中煤財險的業(yè)務(wù)方向也發(fā)生了變化，責任險占比不斷縮減的同時，車險業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大。

中煤財險年報顯示，2014年-2018年，其車險保費業(yè)務(wù)收入分別為5.86億元、7.39億元、10.18億元、10.69億元、10.68億元，占總保費規(guī)模比例分別為72.08%、79.29%、80.9%、78%、73.7%。

2018年年報數(shù)據(jù)顯示，該公司保險業(yè)務(wù)收入14.49億元，居于前五位的保險產(chǎn)品分別是機動車輛險、農(nóng)險、意外傷害險、責任保險與企業(yè)財產(chǎn)保險。其中，機動車輛保險占據(jù)整體保費收入逾七成，但承保虧損1.2億元。

事實上，由于車險市場競爭激烈，寡頭效應(yīng)明顯，中小險企車險業(yè)務(wù)多呈虧損，中煤財險也坦言，“車險綜合成本率超預(yù)期”，同時表示，將加強車險承保管控、費用管控，加強預(yù)算跟蹤管理，對商車險費改進行及時跟進。

一位險企高管告訴本報記者：“商車費改之后，市場競爭更加激烈了。相對大的公司實力更強，費用方面投入更大。而中小型企業(yè)，目前品牌較小、市場認可度較低，所以需要投入的如宣傳、市場擴展等費用就更多了，所以盈利非常困難。”

一位保險教授亦表示，就目前來看，往車險發(fā)展或稱不上“好路”，理論上來說，專業(yè)保險公司應(yīng)該在領(lǐng)域內(nèi)往專業(yè)化發(fā)展，但實際過程中也有較大難度。

償付能力藏隱憂增資迫在眉睫

除了盈利狀況，中煤財險的償付能力充足率也同樣不樂觀。

2017年一季度，中煤財險在提高注冊資本金的背景下，核心、綜合償付能力充足率均由上季度的151.67%提升至257.2%，此后便開始持續(xù)下滑。

今年二季度末，該公司核心、綜合償付能力充足率均降至120.31%。根據(jù)原保監(jiān)會出臺的《保險公司償付能力管理規(guī)定(征求意見稿)》規(guī)定，核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力充足率低于120%等償付能力風(fēng)險較大的保險公司為重點核查對象。

幸運的是，今年三季度其核心和綜合償付能力充足率均為144.87%，較二季度有所上升，償付能力暫時回到“安全地帶”。

不幸的是，今年7月，中煤財險因部分產(chǎn)品存在條款名稱命名不規(guī)范;退保規(guī)定不明確;費率調(diào)整條件不清晰、不明確;精算報告包含要素不完備、不合理等問題，被監(jiān)管下發(fā)行政監(jiān)管措施決定書，要求中煤財險立即停止使用問題產(chǎn)品，六個月內(nèi)禁止備案新的保險條款和保險費率(農(nóng)險產(chǎn)品除外)。

一家珠三角地區(qū)保險公司內(nèi)部人士表示，一般老產(chǎn)品要升級，就需要改變部分保險責任條款和費率，然后需要重新報備給監(jiān)管，如果被禁止備案新的保險條款和保險費率就會導(dǎo)致產(chǎn)品無法升級，同時也無法申報新產(chǎn)品。

一財險公司高管在接受本報記者采訪時表示：“禁止申報新備案產(chǎn)品對保險公司的影響會比較大，如果產(chǎn)品下架，也就說明這個產(chǎn)品不能賣了，同時又沒有新的產(chǎn)品可以替代，或者說你現(xiàn)在正在計劃出一些新的產(chǎn)品，也談好了要在哪些渠道上線，甚至談好了合作，結(jié)果因為你不能申報，所以也就沒有可上線的產(chǎn)品，那原本合作的渠道可能就要拱手讓給競爭對手，因為你沒有產(chǎn)品。另外，如果產(chǎn)品下架了，那么老客戶不能續(xù)保，新客戶又沒有新產(chǎn)品可以對接，就會丟失很多的客戶以及潛在客戶，嚴重影響到銷售業(yè)績。”

另一位保險公司內(nèi)部人士亦告訴本報記者，禁止申報新備案產(chǎn)品6個月也會導(dǎo)致公司償付能力下滑。

顯然，這次增資于中煤財險而言，是一場“及時雨”，目前，該增資方案尚待銀保監(jiān)會批準。

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