剛剛過(guò)去的2019年，很多人、很多事仍記憶猶新。

“安邦”變“大家”;中國(guó)信達(dá)75億元轉(zhuǎn)讓幸福人壽;友邦天價(jià)挖角平安李源祥;相互寶會(huì)員破億;預(yù)定利率4.025%的終身年金險(xiǎn)停售;健康險(xiǎn)高速增長(zhǎng);頭部險(xiǎn)企掌門人大變更;保險(xiǎn)市場(chǎng)迎來(lái)大開(kāi)放。

展望2020年，監(jiān)管層定調(diào)從嚴(yán)從緊車險(xiǎn)市場(chǎng)，商車費(fèi)改進(jìn)一步深化;健康險(xiǎn)仍大有可為;科技賦能金融進(jìn)行時(shí)，保險(xiǎn)行業(yè)的科技東風(fēng)也越刮越烈，行業(yè)加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型;保險(xiǎn)代理人向精兵路線轉(zhuǎn)型;利率下行壓力加大……

新的一年，走得遠(yuǎn)和走得有力同樣重要，逆水行舟，我們砥礪前行。

健康險(xiǎn)加速向前跑

2019年，健康險(xiǎn)“C位出道”。

銀保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2019年1月至11月，健康險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)6564億元，同比增長(zhǎng)29.75%，2019年全年有望突破7000億元。

2020年1月2日，在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)外發(fā)布，由銀保監(jiān)會(huì)牽頭相關(guān)部門研究制定的《關(guān)于促進(jìn)社會(huì)服務(wù)領(lǐng)域商業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展的意見(jiàn)》，已于2019年12月30日經(jīng)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)，并擬于近期由多部門聯(lián)合印發(fā)。

會(huì)上，銀保監(jiān)會(huì)副主席黃洪指出，力爭(zhēng)到2025年，健康險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)2萬(wàn)億元。對(duì)此，天風(fēng)證券研報(bào)指出，保險(xiǎn)業(yè)政策東風(fēng)已至，商業(yè)健康保險(xiǎn)將迎重大發(fā)展機(jī)遇。

健康險(xiǎn)同樣是各險(xiǎn)企的必爭(zhēng)之地。據(jù)人保健康總裁華山介紹，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)共76家壽險(xiǎn)公司、70家產(chǎn)險(xiǎn)公司、7家專業(yè)健康險(xiǎn)公司，均可開(kāi)展健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但市場(chǎng)份額卻差異懸殊。截至2019年11月末，專業(yè)健康險(xiǎn)公司的市場(chǎng)分額份額僅4.5%，產(chǎn)險(xiǎn)占12%，其余均為壽險(xiǎn)公司的。

2020年的健康險(xiǎn)是否還會(huì)帶來(lái)驚喜?

“預(yù)計(jì)健康險(xiǎn)市場(chǎng)端整體不會(huì)有特別顯著的變化，將基本維持目前的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。”明德精算咨詢合伙人蔣冠軍在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)總結(jié)道。同時(shí)，雖然健康險(xiǎn)規(guī)模會(huì)持續(xù)往上走，但保險(xiǎn)公司持續(xù)盈利和經(jīng)營(yíng)管理的能力，還不會(huì)馬上匹配。

他分析稱，從產(chǎn)品形態(tài)來(lái)看，健康險(xiǎn)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)還有進(jìn)一步改善的空間。比如，保障型的產(chǎn)品更多一些，給付型重疾險(xiǎn)產(chǎn)品要更少一些。“當(dāng)然這是一種長(zhǎng)期趨勢(shì)，如果單純只看2020年的話，估計(jì)也不會(huì)有特別大的變化。”

蔣冠軍坦言，隨著健康險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)加劇，不管是費(fèi)率還是利潤(rùn)空間，能維持現(xiàn)狀已經(jīng)是不錯(cuò)的狀態(tài)。但實(shí)際上，長(zhǎng)期重疾險(xiǎn)等產(chǎn)品的利潤(rùn)空間均在持續(xù)收窄，而百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)因其內(nèi)在特征因素，會(huì)直接導(dǎo)致其賠付率可能會(huì)進(jìn)一步上沖。好消息是，重疾險(xiǎn)在2020年會(huì)迎來(lái)一個(gè)變化，即甲狀腺癌可能被重新定義，排除出重疾范圍后，預(yù)計(jì)保險(xiǎn)公司的盈利空間會(huì)得到小幅度改善。

“目前一個(gè)比較清晰、確定的趨勢(shì)是，越來(lái)越多險(xiǎn)企正在加大對(duì)健康管理的投入。”蔣冠軍表示，險(xiǎn)企通過(guò)健康管理投入，將和醫(yī)療生態(tài)進(jìn)行更好地對(duì)接，則能避免在產(chǎn)品端有太多價(jià)格上的競(jìng)爭(zhēng)，而是在整個(gè)業(yè)務(wù)模式上去做一些產(chǎn)業(yè)化。

此外，針對(duì)專業(yè)健康險(xiǎn)公司的健康險(xiǎn)市場(chǎng)份額較小的現(xiàn)狀，華山提出，作為專業(yè)健康險(xiǎn)公司要實(shí)現(xiàn)突圍，只有一個(gè)關(guān)健詞，那就是“專業(yè)”。“只有聚焦專業(yè)，把專業(yè)放在最核心的位置，才是我們最大的核心競(jìng)爭(zhēng)力，也是我們突圍時(shí)的唯一出路”。

對(duì)此，華山提出了專業(yè)健康險(xiǎn)公司的四個(gè)專業(yè)化方向，即健康保險(xiǎn)主業(yè)專業(yè)化、運(yùn)營(yíng)專業(yè)化、信息科技專業(yè)化、健康險(xiǎn)人才隊(duì)伍專業(yè)化。

車險(xiǎn)減負(fù)過(guò)寒冬

隨著持續(xù)下跌的新車銷量和商車費(fèi)改的不斷深入，車險(xiǎn)已深陷寒冬，2019年車險(xiǎn)整體增速降至4%左右。

從2019年的監(jiān)管情況來(lái)看，監(jiān)管層對(duì)車險(xiǎn)的懲罰力度仍在持續(xù)加大。2019年全年，各地銀保監(jiān)局累計(jì)對(duì)包括平安財(cái)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)、太平財(cái)險(xiǎn)、大地財(cái)險(xiǎn)在內(nèi)的33家財(cái)險(xiǎn)公司、141個(gè)機(jī)構(gòu)叫停商車新業(yè)務(wù);累計(jì)對(duì)87家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了行政處罰，合計(jì)罰款超1700萬(wàn)元。

2020年的車險(xiǎn)市場(chǎng)，又該何去何從?愛(ài)問(wèn)保險(xiǎn)CEO龐博在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)，給出了他預(yù)判與展望。

龐博表示，2020車險(xiǎn)整體增速將繼續(xù)下降，但仍能保持微增，預(yù)計(jì)在3%左右。

但2020年是新能源車補(bǔ)貼的最后一年，市場(chǎng)消費(fèi)情緒有望在補(bǔ)貼最后一年集中釋放，因此預(yù)計(jì)2020年新車銷量雖然負(fù)增長(zhǎng)，但將比2019年負(fù)增幅度有所縮窄，預(yù)計(jì)在-6%左右。

對(duì)車險(xiǎn)而言，根據(jù)2019年新車銷量負(fù)增幅度與車險(xiǎn)保費(fèi)增速的對(duì)比來(lái)看，2020年新車銷量對(duì)車險(xiǎn)保費(fèi)增速降低的影響將有所減弱。

同時(shí)，從商車費(fèi)改推進(jìn)的時(shí)間節(jié)奏來(lái)看，費(fèi)改進(jìn)一步深化有望在2020年下半年啟動(dòng)，由此判斷車險(xiǎn)折扣系數(shù)仍將呈下降趨勢(shì)。

龐博進(jìn)一步指出，銀保監(jiān)會(huì)近期約談10家財(cái)險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人，由此定調(diào)了2020年從嚴(yán)從緊的車險(xiǎn)監(jiān)管走向，加上車險(xiǎn)綜合賠付率回升的影響，車險(xiǎn)費(fèi)用空間有限，由此判斷車險(xiǎn)市場(chǎng)的外部費(fèi)用率不會(huì)明顯回升。而在2020年稅費(fèi)政策繼續(xù)保持現(xiàn)狀的情況下，整體車險(xiǎn)市場(chǎng)仍將具有一定的盈利空間。

對(duì)于2020車險(xiǎn)市場(chǎng)的格局，龐博給出了三個(gè)大致方向。

一是，中小保險(xiǎn)公司仍然無(wú)力改變車險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)模式現(xiàn)狀，受降低固定成本的潛在需求，重點(diǎn)工作仍將會(huì)放在優(yōu)化費(fèi)用結(jié)構(gòu)與費(fèi)用處理之上，對(duì)第三方的車險(xiǎn)服務(wù)需求增加。

二是，存量市場(chǎng)來(lái)臨，頭部公司將加大對(duì)車險(xiǎn)生態(tài)圈的整合力度，比拼的是對(duì)流量平臺(tái)的投資能力。

三是，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)新規(guī)既是對(duì)持牌機(jī)構(gòu)的政策松綁，也是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司的重新定義，線下業(yè)務(wù)將受到影響，因此互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司將擁有更明確的科技輸出建設(shè)要求。“由此也表明，車險(xiǎn)科技公司對(duì)于車險(xiǎn)業(yè)的服務(wù)支持，只要能在定價(jià)、降賠、優(yōu)費(fèi)、流量中抓住其一，并且比保險(xiǎn)公司做得更好，即具有生存的空間基礎(chǔ)。”龐博說(shuō)。

乘科技東風(fēng)促轉(zhuǎn)型

毫不夸張地說(shuō)，2019年，保險(xiǎn)科技給保險(xiǎn)行業(yè)帶來(lái)了全產(chǎn)業(yè)鏈的顛覆性變革!

從前端保險(xiǎn)公司的獲客、保單的設(shè)計(jì)，到保險(xiǎn)中端，如費(fèi)率的計(jì)算、精算理賠，再到后端保險(xiǎn)公司的內(nèi)部管理體系，整個(gè)系統(tǒng)都隨著保險(xiǎn)科技的深度賦能出現(xiàn)了翻天覆地地改變。

從保險(xiǎn)科技戰(zhàn)略到應(yīng)用，眾安保險(xiǎn)都毫無(wú)疑問(wèn)是排頭兵。自2013年成立以來(lái)，眾安保險(xiǎn)一直以“保險(xiǎn)+科技”雙引擎驅(qū)動(dòng)，堅(jiān)持用科技重塑保險(xiǎn)價(jià)值鏈，成為國(guó)內(nèi)，乃至全球首家全業(yè)務(wù)上“云”的保險(xiǎn)公司。

“未來(lái)一家保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)上是科技應(yīng)用水平，其實(shí)也就是精益水平的競(jìng)爭(zhēng)。”在2019年12月19日的開(kāi)放日上，眾安保險(xiǎn)CEO姜興提到新保險(xiǎn)“精時(shí)代”，稱科技正使得眾安對(duì)保險(xiǎn)全價(jià)值鏈的精益管理從可能變?yōu)榭尚小?/p>

從更直觀的數(shù)據(jù)看，眾安保險(xiǎn)的工程師和技術(shù)人員接近1500名，占公司員工總數(shù)一半以上。眾安保險(xiǎn)基于云的下一代保險(xiǎn)端對(duì)端系統(tǒng)，能夠幫助保險(xiǎn)公司在新渠道對(duì)接時(shí)間從之前的兩周到一個(gè)月縮短至一周以內(nèi);1至2天內(nèi)完成新產(chǎn)品上線;新場(chǎng)景/渠道當(dāng)天上線;保單高峰處理能力可大于3.2萬(wàn)張/秒。

南燕保險(xiǎn)科技CEO龔勛同樣認(rèn)為，2019年保險(xiǎn)科技發(fā)展有了長(zhǎng)足進(jìn)步和發(fā)展，隨著監(jiān)管和資本的雙重加持，保險(xiǎn)科技勢(shì)必會(huì)成為行業(yè)中業(yè)務(wù)建設(shè)越來(lái)越重要的一環(huán)。

他向《國(guó)際金融報(bào)》記者介紹說(shuō)，作為一家服務(wù)保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)科技公司，南燕保險(xiǎn)科技持續(xù)布局多年，正努力打造“保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)+保險(xiǎn)公司+醫(yī)院”的完整健康險(xiǎn)閉環(huán)網(wǎng)絡(luò)，主要是想打通完整的服務(wù)流程，給予多方更優(yōu)質(zhì)的體驗(yàn)，同時(shí)也是將保險(xiǎn)公司原有割裂的數(shù)據(jù)流打通，真正做到對(duì)每個(gè)人進(jìn)行定價(jià)、風(fēng)控和管理。

“2020年，保險(xiǎn)科技進(jìn)入發(fā)展深水區(qū)，更加考驗(yàn)保險(xiǎn)科技公司的數(shù)據(jù)積累、產(chǎn)業(yè)布局、協(xié)同合作、戰(zhàn)略思考等多方面能力，木桶效應(yīng)愈加明顯。”龔勛補(bǔ)充說(shuō)。

“總體上看，保險(xiǎn)科技在國(guó)內(nèi)的發(fā)展空間還非常大。”上海浦東改發(fā)院金融研究室主任劉斌直言，保險(xiǎn)公司如何利用保險(xiǎn)科技手段賦能數(shù)字化轉(zhuǎn)型，將是保險(xiǎn)公司在2020年的主要課題之一。

比如，目前保險(xiǎn)公司在技術(shù)投入方面落后于銀行和券商，該如何提升自身技術(shù)能力?保險(xiǎn)公司是否需要像銀行一樣成立保險(xiǎn)科技子公司，這個(gè)也需要從整體戰(zhàn)略上加以考慮;國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)領(lǐng)域的區(qū)塊鏈應(yīng)用案例和場(chǎng)景還不多，相比國(guó)外同行還有很大空間，如何加大應(yīng)用力度?

劉斌還指出，整個(gè)金融科技包括保險(xiǎn)科技領(lǐng)域，未來(lái)會(huì)受到監(jiān)管的高度關(guān)注，對(duì)于未來(lái)的保險(xiǎn)科技公司，如何在保險(xiǎn)與科技之間形成有效融合，將考驗(yàn)保險(xiǎn)科技公司對(duì)監(jiān)管的理解、對(duì)業(yè)務(wù)的理解和對(duì)技術(shù)的理解。

破除低利率迎突圍

作為股票市場(chǎng)第二大機(jī)構(gòu)投資者、債券市場(chǎng)第三大機(jī)構(gòu)投資者、公募基金的主要機(jī)構(gòu)投資者之一，險(xiǎn)資的一舉一動(dòng)備受投資者關(guān)注。

在剛剛過(guò)去的2019年，監(jiān)管部門也在持續(xù)推動(dòng)保險(xiǎn)資金的入市。比如，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金使用長(zhǎng)久期賬戶資金增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券、拓展專項(xiàng)產(chǎn)品投資范圍;允許保險(xiǎn)資金可通過(guò)新股配售、戰(zhàn)略增發(fā)、場(chǎng)內(nèi)交易等方式參與科創(chuàng)板股票投資，服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展。

加大險(xiǎn)資入市后成績(jī)也是可觀的。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)，截至2019年11月末，保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總額為20.12萬(wàn)億元，較2019年年初上漲9.77%;資金運(yùn)用余額為17.96萬(wàn)億元，較2019年年初上漲9.45%。其中銀行存款2.42萬(wàn)億元，占比13.45%;債券6.31萬(wàn)元，占比35.12%;股票和證券投資基金2.25萬(wàn)億元，占比12.55%。

2020年，險(xiǎn)資大類資產(chǎn)配置有何新邏輯?權(quán)益投資比例又是否能如愿提升?

華泰證券表示，以固收類為主的資產(chǎn)配置策略使得我國(guó)險(xiǎn)企投資端表現(xiàn)更多依賴于國(guó)債利率的走勢(shì)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看世界經(jīng)濟(jì)處下行周期，長(zhǎng)端利率有一定下行壓力。

從日本經(jīng)驗(yàn)可以得出，增加權(quán)益市場(chǎng)配置與海外投資，可以相對(duì)國(guó)債利率獲得一定超額收益;同時(shí)下調(diào)負(fù)債端預(yù)定利率，以緩解利差損風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)我國(guó)有望通過(guò)增加權(quán)益配置、高收益固收資產(chǎn)配置、海外投資和養(yǎng)老醫(yī)療等布局，來(lái)實(shí)現(xiàn)低利率環(huán)境的突圍。

天風(fēng)證券表示，銀保監(jiān)會(huì)在2019年底發(fā)表報(bào)告稱，將澳門納入保險(xiǎn)資金境外可投資地區(qū)，在當(dāng)前可投資45個(gè)國(guó)家或地區(qū)金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)上再度擴(kuò)圍。而目前保險(xiǎn)資金境外投資主要集中在香港市場(chǎng)，且以香港高股息股票為主。“我們認(rèn)為，未來(lái)險(xiǎn)資將加大境外資產(chǎn)的配置，尤其是高股息股票的配置，以緩解保險(xiǎn)資金面臨的資產(chǎn)配置壓力。”

而關(guān)于提高保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例一事，銀保監(jiān)會(huì)副主席梁濤曾在2019年7月的新聞發(fā)布會(huì)上透露，現(xiàn)在銀保監(jiān)會(huì)正在積極研究。目前保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)的監(jiān)管比例上限是30%，行業(yè)實(shí)際運(yùn)用了22.64%，跟監(jiān)管比例上限相比還有7.36個(gè)百分點(diǎn)的政策空間。下一步，銀保監(jiān)會(huì)考慮在審慎的監(jiān)管原則下，賦予保險(xiǎn)公司更多的投資自主權(quán)，進(jìn)一步提高證券投資比重。

2019年8月印發(fā)的《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管暫行辦法》中也提出，對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債管理能力高和匹配狀況好的保險(xiǎn)公司，根據(jù)市場(chǎng)需求和公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，適當(dāng)給予資金運(yùn)用范圍、模式、比例以及保險(xiǎn)產(chǎn)品等方面的政策支持，鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)審慎穩(wěn)健的保險(xiǎn)公司先行先試。

關(guān)鍵詞： 健康險(xiǎn)