險資作為資本市場上重要的長期資金，總體情況來看，投資運作總體審慎穩(wěn)健，但也存在缺少統(tǒng)一的制度安排，與其他金融機構資管業(yè)務的監(jiān)管規(guī)則存在差異。近日監(jiān)管部門向各保險機構通報了目前保險資金運用領域存在的八大問題。同時，銀保監(jiān)會也開出了“藥方”，發(fā)布《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》公開征求意見。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月末，保險資管產(chǎn)品余額2.68萬億元，債權投資計劃1.24萬億元、股權投資計劃0.12萬億元、組合類保險資管產(chǎn)品1.32萬億元。其中，債權投資計劃和股權投資計劃主要投向交通、能源、水利等基礎設施項目，成為保險資金等長期資金對接實體經(jīng)濟的重要工具;組合類保險資管產(chǎn)品主要投向股票、債券等公開市場品種。

在通報中，八大問題具體包括：投資決策機制不健全、資產(chǎn)負債管理薄弱、投管能力建設未持續(xù)符合監(jiān)管要求、違規(guī)開展關聯(lián)交易和利益輸送、資金運用業(yè)務不合規(guī)、保險資管產(chǎn)品管理運作不規(guī)范、風險管理不審慎和考核激勵機制不科學。

特別是在保險資管產(chǎn)品業(yè)務上存在管理運作不規(guī)范的問題，出現(xiàn)超范圍、超比例投資的現(xiàn)象。22日，銀保監(jiān)會連發(fā)三張監(jiān)管函，中融人壽、珠江人壽和北大方正人壽保險資金投資突破監(jiān)管比例限制，要求其責令整改。

行政監(jiān)管措施決定書顯示，今年二季度末，中融人壽其他金融資產(chǎn)占上季末總資產(chǎn)的25.03%，北大方正人壽其他金融資產(chǎn)占上季末總資產(chǎn)的27.22%，珠江人壽不動產(chǎn)類資產(chǎn)占上季末總資產(chǎn)的30.72%。

根據(jù)要求，保險資金投資權益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)、境外投資的賬面余額占保險公司上季末總資產(chǎn)的監(jiān)管比例分別不高于30%、30%、25%、15%，投資流動性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)無監(jiān)管比例限制。

實際上，過去一年多以來，銀行、基金、券商、信托等資管的管理辦法已經(jīng)陸續(xù)公布，險資管理辦法姍姍來遲。值得注意的是，產(chǎn)品可投非標債權類資產(chǎn)，但有限額要求，在同一機構管理的全部組合類保險資管產(chǎn)品中，投資于非標債權資產(chǎn)的余額，不得超過其全部凈資產(chǎn)的35%。

保險資管產(chǎn)品是通過非公開方式發(fā)行，定位為私募產(chǎn)品。同時，《辦法》對可投資資產(chǎn)的比例進行了限定和詳細分類，并按照投資性質分為固定收益類產(chǎn)品、權益類產(chǎn)品、商品及金融衍生品類產(chǎn)品和混合類產(chǎn)品。固定收益類產(chǎn)品投資于債權類資

產(chǎn)的比例不低于80%;權益類產(chǎn)品投資于權益類資產(chǎn)的比例不低于80%;商品及金融衍生品類產(chǎn)品投資于商品及金融衍生品的比例不低于80%;只要持有一項資產(chǎn)未到80%，就屬于混合類產(chǎn)品。

關鍵詞： 保險資產(chǎn)管理