又一家保險中介公司擬撤離新三板。近日，北京恒榮匯彬保險代理股份有限公司(以下簡稱為“恒榮匯彬”，870190)公告稱，全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)平臺已受理摘牌事項，而這一時點，距其正式掛牌尚不足三年。

對于摘牌原因，恒榮匯彬稱是業(yè)務(wù)發(fā)展及長期戰(zhàn)略規(guī)劃調(diào)整的需要。藍鯨保險獲悉，自掛牌三年來，其經(jīng)營戰(zhàn)略聚焦于打造中介服務(wù)集團，已攬獲代理、公估、經(jīng)紀三大中介牌照，目前主營業(yè)務(wù)收入來自代理和公估業(yè)務(wù)，經(jīng)紀業(yè)務(wù)暫無貢獻。

業(yè)內(nèi)人士提醒稱，打造保險中介服務(wù)集團非朝夕之功，并非集齊所需的牌照就能如愿，更需具備整體規(guī)劃、明晰的戰(zhàn)略，包括強大的營銷隊伍，良好的產(chǎn)品體系等，需時間沉淀。此外，掛牌3年，恒榮匯彬已4換董事長，5換總經(jīng)理，管理層的頻繁變更，也給恒榮匯彬業(yè)務(wù)經(jīng)營的穩(wěn)定添上不確定性。

掛牌不足三年恒榮匯彬萌生退意，融資下一站駛向何處

2019年8月9日，恒榮匯彬公告稱，擬申請股票終止掛牌。同日，恒榮匯彬召開2019年第五次臨時股東大會，審議通過《關(guān)于申請公司股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌》議案，并表示，是為適應(yīng)公司在資本市場上的長期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃及自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要，異議股東所持股份將被回購。

據(jù)了解，恒榮匯彬是一家集壽險、財險業(yè)務(wù)為一體的專業(yè)化保險代理機構(gòu)，前身為北京華康宏業(yè)保險代理有限公司，2014年8月，北京恒昌利通投資管理有限公司收購恒榮匯彬100%股權(quán)，給后者打上“恒昌系”的烙印，2016年12月恒榮匯彬正式掛牌新三板。目前，第一大股東為恒昌富盈互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司，持有恒榮匯彬64.85%股權(quán)。

事實上，在新三板掛牌的企業(yè)大多企圖借助平臺謀求融資，以更好覆蓋經(jīng)營成本，推動業(yè)務(wù)發(fā)展。恒榮匯彬也不出其外，其表示公司擬進行多元化戰(zhàn)略布局，需要充足的資金支持。掛牌后，恒榮匯彬在2017年先后進行了兩輪融資，第一次募集資金1.472 億元，用于開設(shè)分支機構(gòu)、采購固定資產(chǎn)及投資設(shè)立保險經(jīng)紀公司;第二次募集資金1.1095億元，主要用于參股投資中原農(nóng)險。

與此同時，恒榮匯彬資本投資布局動作頻頻，除鋪展全國代理機構(gòu)之外，陸續(xù)收購北京中明保險公估有限公司100%股權(quán);拿下葛洲壩(6.040,0.05,0.83%)偉業(yè)(湖北)保險經(jīng)紀有限公司55%的股權(quán);出資設(shè)立北京天壹玖豐信息科技有限公司。目前，恒榮匯彬旗下已囊收代理、經(jīng)紀、公估等中介牌照。

業(yè)務(wù)發(fā)展勢必需要資金支撐，機構(gòu)擴張、人員招募，均需增加資本流入。然而，在2017年完成兩輪融資后，至今恒榮匯彬再未能繼續(xù)從新三板融入資金。

對此，有媒體報道稱，“恒榮匯彬擬赴香港聯(lián)交所上市”。藍鯨保險多次聯(lián)系恒榮匯彬進行求證，但截止發(fā)稿并未獲得答復(fù)。

事實上，面對新三板市場流動性不佳，融資較難的問題，近兩年已有不少新三板掛牌的保險中介公司萌生摘牌意向，藍鯨保險粗略統(tǒng)計，2019年至今，ST都市、中聯(lián)保險、龍琨保險、世紀保險、萬舜股份等保險中介機構(gòu)陸續(xù)披露摘牌公告。

保險業(yè)內(nèi)人士王立剛向藍鯨保險分析稱，一方面，投資者對新三板掛牌的保險中介公司興趣較小，市場流動性欠佳，掛牌價值日漸縮水;另一方面，新三板信息披露壓力較大，加之行業(yè)嚴監(jiān)管，對保險中介代理機構(gòu)的處罰趨嚴，掛牌成本高。

“無論是去香港還是美國，不外乎是為了融資”，王立剛補充道，“不少保險中介公司摘牌之后都有重新選擇融資渠道的意向，但是實際效果如何，現(xiàn)在還看不出來”。

懷宏愿恒榮匯彬擬打造保險中介集團，業(yè)內(nèi)：非朝夕之功

再來看業(yè)績表現(xiàn)。2017年，即在新三板掛牌的首個完整年度，恒榮匯彬交出較為亮眼的成績單，營收2.01億元，同比大增237.11%;凈利潤4721.16萬元，同比上漲229.31%。2018年，業(yè)績增速放緩，實現(xiàn)營收2.42億元，同比增長15.72%;凈利潤5184.07萬元，同比增長9.81%。

而在2019年上半年，恒榮匯彬營收增速放緩，并出現(xiàn)負增長。上半年，恒榮匯彬營收 1.14 億元，同比下滑0.93%，與2017年上半年、2018年上半年，分別達到210.65%、21.67%的營收增速相比，遜色不少。利潤則保持上漲趨勢，實現(xiàn)2193.75萬元的凈利潤，同比增長4.73%。

“對于保險中介公司而言，現(xiàn)在的生存難度越來越大。從市場情況來看，新三板保險中介公司經(jīng)營偏向慘淡”，王立剛指出，大多數(shù)保險中介公司經(jīng)營資金有限，“不像保險公司股東資金投入較大，能夠支撐發(fā)展，保險中介公司業(yè)務(wù)發(fā)展速度普遍較慢”。

進一步細分業(yè)務(wù)，盡管恒榮匯彬已囊獲多張保險中介牌照，并制定保險中介‘全牌照’產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略布局，意圖打造保險中介服務(wù)集團，但從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，目前業(yè)務(wù)“大頭”仍然集中在老本行保險代理上。

從2019年中期業(yè)績報告來看，恒榮匯彬營業(yè)收入中，代理業(yè)務(wù)收入1.12億元，占比98.06%，公估業(yè)務(wù)收入222.31萬元，占比1.94%，盡管拿下保險經(jīng)紀牌照，但并未對其業(yè)務(wù)作出貢獻。

恒榮匯彬介紹稱，未來將致力于在現(xiàn)有保險代理基礎(chǔ)上，大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)，實現(xiàn)保險代理、經(jīng)紀、公估各項業(yè)務(wù)相互促進。

“不論是做某一類保險中介業(yè)務(wù)還是打造保險中介集團，最終的落點還是在自身能夠建立強大的營銷隊伍，良好的產(chǎn)品體系和系統(tǒng)培訓(xùn)的支持，也是一點點做起來的，沒有五年十年的沉淀，要想說做成一個怎樣的保險中介集團，都是空話”，王立剛指出，并非集齊所需的牌照就能如愿打造保險中介集團，“需要有整體規(guī)劃、明晰的戰(zhàn)略，以及源源不斷的業(yè)務(wù)”。

“并非朝夕之功”，一位保險業(yè)內(nèi)人士持有相似觀點，此外，其提醒稱，恒榮匯彬提及，擬利用“互聯(lián)網(wǎng)+保險”概念，營造場景式、體驗式銷售獲客，實現(xiàn)線上線下業(yè)務(wù)全線開花，但整體來看，恒榮匯彬互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)尚在起步階段，線上線下資源整合可能存在不達預(yù)期的風(fēng)險，短期內(nèi)投入開發(fā)成本較高，也會影響經(jīng)營利潤水平。

此外，恒榮匯彬管理層也面臨頻繁變更的問題。9月26日，恒榮匯彬公告稱，身兼董事長、董秘等多個職務(wù)的負責(zé)人苗雯辭職生效。據(jù)藍鯨保險統(tǒng)計，掛牌的三年間，恒榮匯彬已4換董事長，5換總經(jīng)理，至少3位副總經(jīng)理離職。

“從長遠來看，公司發(fā)展應(yīng)該保持管理層的穩(wěn)定性和經(jīng)營，管理層的頻繁變更會給公司運營管理帶來一系列不確定性，進而影響到公司業(yè)務(wù)情況”，上述保險業(yè)內(nèi)人士向藍鯨保險分析道。

關(guān)鍵詞： 恒榮匯彬保代 新三板