銀保監(jiān)會近期發(fā)布的一則行政許可信息顯示，中德合資的壽險(xiǎn)公司德華安顧人壽成立以來再度增資獲批。信息批示稱，2018年12月，批準(zhǔn)德華安顧人壽增加注冊資本6億元人民幣。增資后，公司注冊資本從12億元人民幣變更為18億元人民幣。

德華安顧人壽去年第4季度償付能力報(bào)告顯示，其三大股東山東省國有資產(chǎn)投資控股有限公司(以下簡稱“山東國投”)持股比例50%、持股9億股，德國安顧保險(xiǎn)集團(tuán)股份公司持股比例20%、持股3.6億股，德國安顧人壽保險(xiǎn)股份公司持股比例30%、持股5.4億股。

成立6年的德華安顧人壽，截止目前已獲原股東兩次的按比例增資，增資金額均為6億元，相當(dāng)于把注冊資本金翻了一番。而這背后，德華安顧人壽持續(xù)六年的虧損，凈現(xiàn)金流的告急，是原股東增資補(bǔ)血的“幕后推手”。

長江商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，截止至2018年末，德華安顧人壽六年累虧9.39億。其償付能力報(bào)告中，已經(jīng)連續(xù)兩季度凈現(xiàn)金流為負(fù)。

原股東二度增資6億獲批復(fù)增資額用于投資

在銀保監(jiān)會發(fā)布銀保監(jiān)會近期發(fā)布變更注冊資本的批復(fù)許可信息之前，德華安顧人壽早已在其2018年第4季度償付能力季度報(bào)告和2019年第1季度償付能力季度報(bào)告中，披露了增資信息獲批、注冊資本和股權(quán)變更的信息。

德華安顧人壽2018年第4季度償付能力季度報(bào)告顯示，股權(quán)變動情況為：山東省國有資產(chǎn)投資控股有限公司持有9億股，占總股本的50%，德國安顧集團(tuán)股份有限公司持有3.6億股，占總股本的20%，德國安顧人壽保險(xiǎn)股份公司持有5.4億股，占總股本的30%。

這與當(dāng)初的增資計(jì)劃全部吻合。

2018年7月20日，德華安顧人壽在中保協(xié)網(wǎng)站發(fā)布增資公告，擬推動增資6億元，增資完成后，德華安顧人壽注冊資本金增至18億元。此次增資并無新增股東，增資后股東持股比例不變。具體來看，山東省國有資產(chǎn)投資控股有限公司認(rèn)購3億股，德國安顧集團(tuán)股份有限公司認(rèn)購1.2億股，德國安顧人壽保險(xiǎn)股份公司認(rèn)購1.8億股。

這是德華安顧人壽成立以來的第二次由原股東“買單”進(jìn)行增資，與兩年前的情況如出一轍。其官網(wǎng)顯示，2016年12月，公司發(fā)布德華安顧人壽變更注冊資本有關(guān)情況的信息披露公告。根據(jù)公告，公司股東向德華安顧人壽擬增資6億元人民幣，無新增股東，原有股東中，山東省國有資產(chǎn)投資控股有限公司認(rèn)購3億股，德國安顧集團(tuán)股份公司認(rèn)購1.2億股，德國安顧人壽保險(xiǎn)股份公司認(rèn)購1.8億股。

值得注意的是，在2018年實(shí)現(xiàn)增資后，6億元增資款第一時(shí)間被用于投資。德華安顧人壽2018年第4季度償付能力季度報(bào)告顯示，其凈現(xiàn)金流在當(dāng)季轉(zhuǎn)為-3.2億，相比上季度(2018年第三季度)的6億，現(xiàn)金流大幅下降。德華安顧人壽對此解釋稱，“凈現(xiàn)金流本季度指標(biāo)大幅下降，主要是由于公司3季度增資導(dǎo)致凈現(xiàn)金流增加6億元，4季度增資款獲得銀保監(jiān)會批復(fù)后用于投資，造成投資獲得凈現(xiàn)金流大幅下降”。

今年一季度，德華安顧人壽的凈現(xiàn)金流壓力并未得到明顯改善，其凈現(xiàn)金流為-2.61億，綜合流動比率為-2480%，比上季度末的-2270%進(jìn)一步下滑。

德華安顧人壽在2019年第1季度償付能力報(bào)告中稱，主要是由于增資獲批后，其中3億元外方增資款1月份方能開展資金運(yùn)用，客觀上造成投資活動凈現(xiàn)金流為負(fù)值且金額較大，導(dǎo)致公司整體現(xiàn)金流為負(fù)值。

去年虧2.82億業(yè)績墊底外資險(xiǎn)企

“中小險(xiǎn)企增資的原因包括：一是增加償付能力，隨著承保規(guī)模的擴(kuò)張，不少險(xiǎn)企承保能力逼近政策底線，增加注冊資本是滿足監(jiān)管要求的必然選擇之一;二是緩解現(xiàn)金流壓力，在業(yè)績的長期虧損的情況下，公司不得不求助于股東;三是拓展業(yè)務(wù)的需要，如進(jìn)行區(qū)域擴(kuò)張和營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)布局、人員投入等。”有業(yè)內(nèi)人士分析指出。

事實(shí)上，德華安顧人壽業(yè)績狀況一直處于虧損態(tài)勢。

公開資料顯示，德華安顧人壽經(jīng)中國保監(jiān)會正式批準(zhǔn)，由山東國投與安顧集團(tuán)、安顧人壽共同籌建，該司總部設(shè)在濟(jì)南，首期注冊資本為6億元人民幣，并于2013年9月5日正式營業(yè)。其為山東省首家全國性壽險(xiǎn)公司，主要業(yè)務(wù)包括，人壽保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)等保險(xiǎn)業(yè)務(wù)及以上業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

歷史數(shù)據(jù)顯示，德華安顧人壽2013年-2018年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為214.2萬元、3161.96萬元、7052.03萬元、1.74億元、4.14億元、6.00億元。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長的同時(shí)凈利潤卻“每況愈下”。2013年-2018年，德華安顧人壽凈利潤分別為，-7128.76萬元、-7671.87萬元、-1.10億元、-2.06億元、-1.93億元、-2.82億元，六年累積虧損9.39億元。今年一季度，德華安顧人壽繼續(xù)出現(xiàn)7012.59萬的虧損，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入相比去年同期，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入則同比增長接近50%。

統(tǒng)計(jì)顯示，去年28家外資壽險(xiǎn)企業(yè)(包括中外合資險(xiǎn)企)中，8家在去年處于凈虧損狀態(tài)。其中，德華安顧人壽以2.82億元的虧損在外資險(xiǎn)企中墊底，虧損狀況較長生人壽凈虧2.6億元、匯豐人壽凈虧2.06億元更為嚴(yán)重。

值得注意的是，一直處于虧損狀態(tài)之中的外資險(xiǎn)企中法人壽，已經(jīng)出現(xiàn)“扛不住”的態(tài)勢。中法人壽曾3年19次向大股東鴻商集團(tuán)借款度日，其公司公告還顯示，因持續(xù)虧損，資本金已消耗殆盡，現(xiàn)金流持續(xù)凈流出，自2017年4月即出現(xiàn)流動性枯竭情形。

德華安顧人壽目前出現(xiàn)連連虧損，從各項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)來看，留給其扭轉(zhuǎn)頹勢的時(shí)間并不多了。其2018年年報(bào)顯示，營業(yè)支出方面，主要因提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金的增加以及業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用的增加等，2018年?duì)I業(yè)支出高達(dá)9.03億，相比2017年的6.19億增加45.88%。

德華安顧人壽2018年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)構(gòu)成顯示，期繳業(yè)務(wù)首年收入和續(xù)年收入分別為2.22億和3.05億，占據(jù)其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的87.83%;險(xiǎn)種上來看，分紅壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)收入分別為2.55億和2.53億，占據(jù)其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的84.67%;其在打造長期價(jià)值上已有一定的積累，面臨從中短期產(chǎn)品業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型長期產(chǎn)品業(yè)務(wù)的壓力不大，但經(jīng)營的成本壓力依然存在。(記者 但慧芳)

關(guān)鍵詞： 德華安顧人壽 連虧