時至年中，新三板掛牌的盛世華誠保險經(jīng)紀有限公司(以下簡稱“盛世華誠保險”)的2018年年報遲遲未露面。在其股票被暫停轉讓后，又接到券商提醒，如6月底年報未披露，將面臨被摘牌風險。究竟是什么原因導致盛世華誠保險的年報“難產(chǎn)”?北京商報記者獨家獲悉，該公司在謀劃調(diào)換資本市場，赴港上市進一步融資。

年報未披露 面臨被摘牌風險

5月17日，盛世華誠保險主辦券商安信證券發(fā)布《關于廣東盛世華誠保險銷傅股份有限公司無法按時披露2018年年度報告的風險提示公告》顯示，盛世華誠保險因資本市場調(diào)整發(fā)展和公司工作安排，未能在2019年4月30日之前披露2018年年度報告，公司股票從2019年5月6日起(含本日)被暫停轉讓。截至目前，該公司無法預計披露2018年年度報告的具體時間。

同時，安信證券提醒稱，如盛世華誠保險在2019年6月30日之前(含本日)仍無法披露2018年年報，根據(jù)相關規(guī)定，該公司股票存在被終止掛牌的風險。

事實上，盛世華誠保險對不披露年報的后果“心知肚明”。盛世華誠保險于4月19日就曾發(fā)布臨時公告稱，若公司在2019年4月30日(含當日)前無法披露2018年年報，公司股票存在自2019年5月第一個轉讓日起被暫停轉讓的風險，存在公司及相關責任主體被采取公開譴責的紀律處分并記入證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫的風險;若公司在2019年6月30日之前仍無法披露2018年年度報告，公司股票存在被終止掛牌的風險。

資料顯示，盛世華誠保險成立于2005年，總部位于廣州，是一家為客戶提供汽車服務和保險服務的省級機構，2015年9月14日登陸新三板，是廣東首家、全國第四家在新三板上市的保險中介機構。同時，該公司創(chuàng)始人李志虎是廣東保險中介行業(yè)協(xié)會會長，也是澳門保險中介行業(yè)協(xié)會名譽會長。

北京商報記者就此次該公司所面臨的股票暫停轉讓以及后續(xù)被摘牌風險致電盛世華誠保險，該公司相關負責人表示，公司已做好各方面準備，總體影響并不大。

最新公告顯示，5月28日，針對盛世華誠保險的做法，新三板對相關負責人已做出紀律處分。

資金仍不足 擬赴港IPO融資解渴

那么，盛世華誠保險2018年成績單緣何“難產(chǎn)”?

北京商報記者查詢發(fā)現(xiàn)，在新三板上市后，盛世華誠保險三年間已接連進行了兩次融資，用于業(yè)務擴張和拓展。不過，從兩次融資資金的使用情況來看，并不足以支撐業(yè)務擴張的費用。

2016年9月，盛世華誠保險向在冊的11位股東發(fā)起認購，認購股份860萬股，認購金額為1057.8萬元，資金到位主要用于補充公司流動資金。據(jù)了解，根據(jù)該公司的戰(zhàn)略布局，2016年下半年公司將鋪設達50個營業(yè)網(wǎng)點，對接1000個服務網(wǎng)點。僅依靠公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入將遠遠不夠。這筆融資以及銀行存款利息截至2017年底已全部用盡，主要用于支付渠道服務費、廣告費、工資。

緊接著，盛世華誠保險在2018年1月發(fā)布新增股份公開轉讓的公告，此次發(fā)行股份總額為1500萬股，募集資金約6000萬元，并引入3家新股東。所募集的資金全部用于各區(qū)域業(yè)務拓展，拓展費用主要包括新設分支機構的開辦、運營和市場推廣等運營成本及渠道服務費用開支，不過該公司預算顯示，公司2018年各區(qū)域拓展費用需求為6779.58萬元。

除了融資外，2017年2月，該公司向興業(yè)銀行廣州海珠支行申請對外基本授信500萬元(敞口不超過200萬元)，期限一年。對此，盛世華誠保險表示，是根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃和業(yè)務實際經(jīng)營情況，為了保證公司流動資金周轉需要。

一名接近盛世華誠保險的人士表示，該公司戰(zhàn)略規(guī)劃是立足打造成為科技型的保險中介公司，難點在于科技投入較大，需要資金支持。因此，需要到更多的平臺進行融資，其中赴港上市成為下一步的選擇。

“要想拿到融資，或許只有港交所上市較為容易。”該人士坦言，國內(nèi)二級市場除了保險公司、銀行、證券公司可以上市，類金融企業(yè)在國內(nèi)IPO基本很難。這也是新三板保險中介公司在資本市場發(fā)展的難點。港交所對于赴港上市企業(yè)沒有行業(yè)限制，只要符合上市的條件都可以上市。該公司在經(jīng)營數(shù)據(jù)上存在一定差距，還需要繼續(xù)做大做強。

對于新三板企業(yè)未來赴港IPO，東北證券研究總監(jiān)付立春表示，相比新三板市場，港股市場的流動性、交易、融資功能會更強，對企業(yè)的估值確實有提升作用。但是，港交所市場化程度高，企業(yè)申請IPO不一定都能成功，同時港股市場企業(yè)分化現(xiàn)象也較為嚴重，很多融資交易都聚集在頭部企業(yè)中，不少公司進入港股之后其實融資并不容易。

再起“野心” 打造更大網(wǎng)絡平臺

并非像一些新三板企業(yè)因自身經(jīng)營不佳而摘牌，相反，盛世華誠保險業(yè)績亮眼。

在新三板上市后的兩個完整季度中，2016年、2017年盛世華誠保險的營業(yè)收入分別為5848.86萬元、1.56億元，同比增長61.71%、167.25%;凈利潤方面，2016年、2017年，該公司歸屬于掛牌公司股東凈利潤分別為232.78萬元、347.26萬元，同比增長55.82%、49.18%。2018年上半年，該項數(shù)據(jù)為309.76萬元，同比大增81.16%。

對于凈利潤實現(xiàn)快速增長的原因，上述接近盛世華誠保險的人士告訴北京商報記者，盛世華誠保險前期在于利用科技提高營銷效率，有效控制了經(jīng)營成本，近年來加大了壽險業(yè)務開展，而壽險利潤空間較大。

除了收入增加，盛世華誠保險還不斷鋪攤子、擴規(guī)模，目前該公司旗下已有4家子公司，分別為佛山盛世車主汽車服務有限公司、新疆易點通網(wǎng)絡科技有限公司、廣州盛益保保險銷售有限公司，以及廣西震廣投資有限公司，4家子公司分別專注于汽車服務、網(wǎng)絡科技、保險銷售以及對外投資，可謂布局全面。

此外，截至2017年，該公司在廣東省內(nèi)累計開設的營業(yè)網(wǎng)點數(shù)目達48家，并與6000多家維修服務單位建立合作關系。

業(yè)務快速發(fā)展的同時，盛世華誠保險有了更大的擴張野心。接近盛世華誠保險的人士表示，隨著銀保監(jiān)會三定完成，該公司在下半年將申請全國牌照。如果牌照申請成功，意味著盛世華誠保險的業(yè)務范圍將由廣東省拓至全國。

對于該公司未來戰(zhàn)略規(guī)劃，接近盛世華誠保險的人士表示，車險費改以及車險投保實名制，加之大公司去中介化加劇，導致中介公司車險業(yè)務發(fā)展受制，從而推動這家公司加快了壽險發(fā)展的步伐。因此，壽險是這家公司的發(fā)展方向，壽險保費占比將持續(xù)加大。下一步將加大壽險代理團隊建設，打造好益保壽險模式，建立代理人與客戶平臺。

不過，盛世華誠保險的最近半年報顯示，公司仍面臨市場中介機構強者愈強、弱者愈弱的風險，以及保險傭金下降、互聯(lián)網(wǎng)對于傳統(tǒng)代理模式?jīng)_擊、監(jiān)管政策變化、盈利能力不足等風險。

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