由知名汽車廠商主導(dǎo)的專業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司眾誠(chéng)保險(xiǎn)，在今年一季度扭虧目標(biāo)再次成為“泡影”。

眾誠(chéng)保險(xiǎn)2018年第1季度償付能力報(bào)告顯示，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3.57億，凈利潤(rùn)-986.12萬(wàn)，相較上季度同期的凈利潤(rùn)-1694.89萬(wàn)元，虧損額出現(xiàn)減少，同比2017年同期卻虧損明顯加大。而這讓其提出的扭虧為盈口號(hào)，再度變得遙遠(yuǎn)。

財(cái)險(xiǎn)行業(yè)平均盈利時(shí)間數(shù)據(jù)顯示，78家公司中有40家在成立4年內(nèi)即開始盈利，而成立至今尚未盈利的18家公司中，眾誠(chéng)保險(xiǎn)以7年尚未盈利成為“燒錢時(shí)間最長(zhǎng)的財(cái)險(xiǎn)公司之一”，其虧損時(shí)間僅次于利寶保險(xiǎn)等3家公司。

值得注意的是，長(zhǎng)江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至今年一季度，眾誠(chéng)保險(xiǎn)累虧已達(dá)5.4億，2017年綜合成本率高達(dá)108.88%，賠付支出、手續(xù)費(fèi)及傭金支出兩項(xiàng)成本開支，占到其2017年中營(yíng)業(yè)支出的80.87%。此外，眾誠(chéng)保險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)2017年占公司總體保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的87.41%，2017年通過關(guān)聯(lián)交易獲得的保費(fèi)收入占比達(dá)14.09%，今年一季度關(guān)聯(lián)交易保費(fèi)收入占比升至19.56%。

“中小財(cái)險(xiǎn)公司把車險(xiǎn)作為業(yè)務(wù)‘入口’，試圖通過車險(xiǎn)業(yè)務(wù)開銷人工、管理等費(fèi)用成本，通過非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)賺取新的利潤(rùn)點(diǎn)。不過，近年來，財(cái)險(xiǎn)公司車險(xiǎn)承保的費(fèi)用率高一直是行業(yè)困擾，中小財(cái)險(xiǎn)盈利較為艱難。一是規(guī)模上不來，費(fèi)用降不下去;二是競(jìng)爭(zhēng)激烈，拓展市場(chǎng)成本高。降本增效、開發(fā)個(gè)性化市場(chǎng)，是突圍之道。”近日，有保險(xiǎn)專家對(duì)長(zhǎng)江商報(bào)記者表示。

一季度再虧近千萬(wàn) 近百家關(guān)聯(lián)公司貢獻(xiàn)約兩成保費(fèi)收入

背靠廣汽集團(tuán)(601238,股吧)、全國(guó)首家登陸新三板的專業(yè)汽車保險(xiǎn)公司眾誠(chéng)保險(xiǎn)，在IPO和赴港上市呼聲漸起之時(shí)，今年一季度業(yè)績(jī)依然不盡如人意。

眾誠(chéng)保險(xiǎn)近期披露的《2018年第1季度償付能力報(bào)告》顯示，其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3.57億元，相比于2016年同期的2.93億，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)21.84%;但其凈利潤(rùn)為-986.12萬(wàn)，較之2016年同期凈利潤(rùn)的-87.43萬(wàn)虧損顯著擴(kuò)大。

從凈資產(chǎn)來看，多年的虧損對(duì)其凈資產(chǎn)進(jìn)一步侵蝕。其2018年末凈資產(chǎn)為9.72億，相比2017年第四季度的9.87億及2017年一季度的10.25億，出現(xiàn)不同程度的減少。

眾誠(chéng)保險(xiǎn)官網(wǎng)上對(duì)外公布的關(guān)聯(lián)交易信息顯示，其2018年1-3月因日常性關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的保費(fèi)收入為6977.92萬(wàn)元，涉及廣汽集團(tuán)等股東聯(lián)營(yíng)、合營(yíng)、控制企業(yè)近百家。長(zhǎng)江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，一季度關(guān)聯(lián)公司貢獻(xiàn)的保費(fèi)收入(主要指關(guān)聯(lián)方向本眾誠(chéng)保險(xiǎn)購(gòu)買保險(xiǎn))占到當(dāng)季保險(xiǎn)收入的19.56%。

關(guān)聯(lián)公司對(duì)眾誠(chéng)保險(xiǎn)業(yè)績(jī)的明顯貢獻(xiàn)，從眾誠(chéng)保險(xiǎn)的2017年年報(bào)數(shù)據(jù)也能看出端倪。

眾誠(chéng)保險(xiǎn)2017年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，73家關(guān)聯(lián)公司(包括各大股東及其控股公司、聯(lián)營(yíng)公司、合營(yíng)公司等)，對(duì)眾誠(chéng)保險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保費(fèi)收入累計(jì)達(dá)到1.95億，相比2016年貢獻(xiàn)的保費(fèi)收入1.25億，保費(fèi)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。關(guān)聯(lián)公司貢獻(xiàn)的保費(fèi)占2017年全年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的14.09%。

2017年年報(bào)數(shù)據(jù)也進(jìn)一步揭示，眾誠(chéng)保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入前五名的客戶，均為關(guān)聯(lián)公司。如原保險(xiǎn)保費(fèi)收入占比為2.57%的廣汽匯理汽車金融有限公司，是眾誠(chéng)保險(xiǎn)母公司廣汽集團(tuán)合營(yíng)企業(yè)，2017年貢獻(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3259.91萬(wàn)。此外，廣州汽車集團(tuán)商貿(mào)有限公司及其下屬子公司、廣汽豐田汽車有限公司、廣州廣愛保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司及其下屬子公司、廣汽本田汽車有限公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入排名前五的其他四家，也均為眾誠(chéng)保險(xiǎn)母公司廣汽集團(tuán)合營(yíng)企業(yè)或子公司。這五家公司共計(jì)在2017年對(duì)眾誠(chéng)保險(xiǎn)貢獻(xiàn)保費(fèi)收入1.13億，占其原保費(fèi)收入的比重達(dá)到8.96%。

由廣汽集團(tuán)及其控股子公司廣州汽車集團(tuán)零部件有限公司和全資子公司廣州汽車集團(tuán)商貿(mào)有限公司直接和間接持有60%股權(quán)的眾誠(chéng)保險(xiǎn)，盡管背靠大樹，業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯，但其業(yè)績(jī)?cè)诮衲暌患径热匀幌萑胩潛p泥潭。

連虧7年未盈利 綜合成本率多年超100%

作為廣汽集團(tuán)金融版圖中的一環(huán)，眾誠(chéng)保險(xiǎn)充分享受到了廣汽集團(tuán)在汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的資源優(yōu)勢(shì)，卻始終難以擺脫虧損局面。

公開資料顯示，眾誠(chéng)保險(xiǎn)于2011年6月經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立，公司注冊(cè)資本目前已增資至15億元，是第一大股東廣汽集團(tuán)在保險(xiǎn)領(lǐng)域的布局之一。2016年6月16日，眾誠(chéng)保險(xiǎn)掛牌新三板，成為新三板市場(chǎng)首家專業(yè)汽車保險(xiǎn)公司。

然而從2011-2017年，眾誠(chéng)保險(xiǎn)分別虧損4013.15萬(wàn)元、5808.49萬(wàn)元、10305.84萬(wàn)元、16940.54萬(wàn)元、8267.47萬(wàn)元、3297.43萬(wàn)元、4296.7萬(wàn)元。算上2018年一季度的虧損，眾誠(chéng)保險(xiǎn)成立7年以來已經(jīng)虧損總計(jì)達(dá)5.4億。

眾誠(chéng)保險(xiǎn)在2017年年報(bào)中表示：上半年車險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，致利潤(rùn)虧損較同期增加約4852萬(wàn)元。而在下半年公司持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范特別是重大災(zāi)害的防災(zāi)防損工作，同時(shí)加強(qiáng)了與廣汽集團(tuán)旗下主機(jī)廠與下屬企業(yè)的業(yè)務(wù)合作與協(xié)同，促使下半年盈利較同期改善約3900萬(wàn)元。

“與同行業(yè)上市公司相比，眾誠(chéng)保險(xiǎn)的綜合成本率、綜合賠付率、綜合費(fèi)用率均屬于較高的水平。”有險(xiǎn)企人士分析表示，“這是中小財(cái)險(xiǎn)公司在做車險(xiǎn)業(yè)務(wù)時(shí)的‘通病’，規(guī)模上不來，難以形成成本優(yōu)勢(shì)。”

在產(chǎn)險(xiǎn)領(lǐng)域，綜合成本率是保險(xiǎn)公司用來核算經(jīng)營(yíng)成本的核心數(shù)據(jù)，它包括賠付率和費(fèi)用率，包含公司運(yùn)營(yíng)、賠付等各項(xiàng)支出。當(dāng)綜合成本率高于100%時(shí)，產(chǎn)險(xiǎn)公司出現(xiàn)承保虧損。

眾誠(chéng)保險(xiǎn)2017年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其營(yíng)業(yè)支出高達(dá)12.52億，相較當(dāng)年?duì)I業(yè)支出高出2789.68萬(wàn)，其中，賠付支出達(dá)7.23億，相比去年同期增長(zhǎng)7.27%，占營(yíng)業(yè)支出的比重為57.75%;手續(xù)費(fèi)及傭金支出為2.89億，相比去年同期增長(zhǎng)9.60%，占營(yíng)業(yè)支出的比重為23.08%;業(yè)務(wù)及管理費(fèi)為3.23億，相比去年同期增長(zhǎng)16.61%，占營(yíng)業(yè)支出的比重為25.80%。賠付支出、手續(xù)費(fèi)及傭金支出和業(yè)務(wù)及管理費(fèi)這三項(xiàng)幾乎構(gòu)成了營(yíng)業(yè)支出的主要費(fèi)用開支。

事實(shí)上，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2018年前5個(gè)月險(xiǎn)企車險(xiǎn)的平均綜合成本率為99.24%，綜合賠付率為58.78%，綜合費(fèi)用率為40.46%。眾誠(chéng)保險(xiǎn)在賠付率上并不算高，但其綜合成本率較行業(yè)水平高出不少。

車險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍高達(dá)87.41% 轉(zhuǎn)型路徑難改善業(yè)績(jī)

在扭虧轉(zhuǎn)型路上，眾誠(chéng)保險(xiǎn)也曾做出不少努力。

2016年6月，眾誠(chéng)保險(xiǎn)與廣汽集團(tuán)、樂視控股共同出資設(shè)立一家包括汽車修理、買車、租車、換車等一站式服務(wù)的汽車互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)大圣科技，眾誠(chéng)保險(xiǎn)參股15%。今年4月16日，眾誠(chéng)保險(xiǎn)在中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站上發(fā)布公告稱，按原持股比例向大圣科技股份有限公司(下稱“大圣科技”)投資增繳資金8250萬(wàn)元。其對(duì)大圣科技的投資總額達(dá)到1.125億。

2016年底，眾誠(chéng)保險(xiǎn)稱為更好地服務(wù)汽車客戶與支持汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，擬發(fā)起設(shè)立眾誠(chéng)人壽，注冊(cè)資本為18.5億元，其中眾誠(chéng)保險(xiǎn)出資6.47億元，占注冊(cè)資本的35%。不過，目前其壽險(xiǎn)牌照還未獲得批準(zhǔn)。

在2017年報(bào)中，眾誠(chéng)保險(xiǎn)也披露了大圣科技股份有限公司和眾誠(chéng)人壽保險(xiǎn)股份有限公司兩家主要控股子公司、參股公司情況。

眾誠(chéng)保險(xiǎn)在公告中指出，參股大圣科技是公司的戰(zhàn)略投資項(xiàng)目，該項(xiàng)目有利于公司拓寬銷售渠道，提供更好的客戶體驗(yàn)，增加客戶黏度。隨著大圣科技的業(yè)務(wù)發(fā)展，其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的增強(qiáng)將為公司帶來新的利潤(rùn)增加。

不過，眾誠(chéng)保險(xiǎn)披露的大圣科技2017年?duì)I業(yè)情況顯示，其營(yíng)業(yè)收入為7558.98萬(wàn)，凈利潤(rùn)為-8416.16萬(wàn)，在2016年虧損3880.55萬(wàn)的基礎(chǔ)上，虧損幅度進(jìn)一步加大。通過大圣科技改善財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的可能，現(xiàn)在看來短期還難以實(shí)現(xiàn)。

在眾誠(chéng)保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)構(gòu)成中，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)(機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn))仍然是其核心組成部分。2016年，眾誠(chéng)保險(xiǎn)車險(xiǎn)保費(fèi)收入占比90.27%，2017年降至87.41%，但所占比重依然較重。

但值得注意的是，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)同樣也是眾誠(chéng)保險(xiǎn)承保利潤(rùn)虧損最多的險(xiǎn)種。數(shù)據(jù)顯示，在2017年眾誠(chéng)保險(xiǎn)保費(fèi)收入前五的險(xiǎn)種中，機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)保費(fèi)收入10.95億，承保利潤(rùn)為-7053.37億。此外，健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入5606.09萬(wàn)元，承保利潤(rùn)虧損達(dá)2046.88萬(wàn)。責(zé)任保險(xiǎn)和貨運(yùn)險(xiǎn)承保利潤(rùn)雖然出現(xiàn)盈利，但其保費(fèi)規(guī)模和占比僅為4.59%和1.26%。

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