2018年2月11日，代小權(quán)被江西省九江市中級(jí)人民法院宣判無(wú)罪，當(dāng)庭釋放。

沸沸揚(yáng)揚(yáng)的共青賽龍事件告一段落，很多謎團(tuán)卻依然沒(méi)有解開(kāi)。這家明星企業(yè)到底因何而死？巨額的財(cái)政資金最終流向了何方？代小權(quán)、詹政、前任地方領(lǐng)導(dǎo)，誰(shuí)又該擔(dān)起主要責(zé)任？

經(jīng)過(guò)1個(gè)月的追蹤梳理，野馬財(cái)經(jīng)注意到，在這場(chǎng)籌謀與巧合并存的棋局之中，每個(gè)人都有著自己的目的和苦衷，但真正的受害者，只有納稅人。

前傳：誰(shuí)的賽龍

在之前一系列的媒體報(bào)道中，代小權(quán)被冠以“深圳賽龍”創(chuàng)始人的頭銜，成立于1999年的賽龍，也被稱(chēng)為“賽龍集團(tuán)”。

其實(shí)，這段看似不重要的時(shí)間線，以及諸多差異細(xì)微的企業(yè)名稱(chēng)背后，包含了一個(gè)并不簡(jiǎn)單的故事。

彼時(shí)的深圳賽龍，只是中電賽龍的一個(gè)分公司

1999年，賽龍國(guó)際與中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)合資成立中電賽龍，2003年，深圳賽龍成立。換句話說(shuō)，，而“中國(guó)手機(jī)研發(fā)的旗幟性企業(yè)”、“全球最大的手機(jī)設(shè)計(jì)公司之一”、“客戶(hù)包括英特爾、飛利浦半導(dǎo)體、微軟、摩托羅拉、西門(mén)子、海爾等公司”這些令人羨艷的描述，也都屬于中電賽龍。

作為高管之一的代小權(quán)，自然也為公司的輝煌作出了貢獻(xiàn)，但危機(jī)隨之而來(lái)。

在產(chǎn)業(yè)升級(jí)等行業(yè)趨勢(shì)的逼迫下，西門(mén)子、飛利浦等公司相繼退出、剝離手機(jī)業(yè)務(wù)，中電賽龍大客戶(hù)流失嚴(yán)重，訂單大幅滑坡。再加上短時(shí)間的急速擴(kuò)張使得資金鏈極度緊繃，2007年，中電賽龍難以為繼。

在這一情況下，原深圳賽龍聯(lián)合創(chuàng)始人李祝捷找來(lái)了徐小平等人的投資，和代小權(quán)一起拿下了深圳賽龍的控制權(quán)，并開(kāi)始將公司朝著更加符合市場(chǎng)發(fā)展方向的主板乃至整機(jī)制造轉(zhuǎn)型。

不過(guò)，轉(zhuǎn)型需要投資，新成立的公司資金并不充裕。2011年在接受《第一財(cái)經(jīng)周刊》采訪時(shí)，代小權(quán)自己亦坦言，當(dāng)時(shí)(2007年剛成立)賽龍的狀況并不是很好，員工的工資幾乎已經(jīng)到了發(fā)不出的地步。

憑借著在拉美市場(chǎng)的突破，深圳賽龍渡過(guò)了難關(guān)并站穩(wěn)了腳跟，也開(kāi)始拿到摩托羅拉的訂單

后來(lái)，，但真正建立自己的生產(chǎn)基地并迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，還是始于與共青城的合作。

命運(yùn)：企業(yè)利益與地方發(fā)展的偶合

共青城比深圳賽龍還要年輕，2010年才正式設(shè)市。對(duì)剛剛建立的共青城來(lái)說(shuō)，招商引資被列為頭等大事。

當(dāng)?shù)亟o落戶(hù)企業(yè)開(kāi)出的條件極其豐厚，這之中就包括共青賽龍。

為了吸引深圳賽龍投資，共青城在土地、稅收、融資等諸多方面都給予了優(yōu)惠。

野馬財(cái)經(jīng)(微信公號(hào)：ymcj8686)拿到的投資合同及一系列補(bǔ)充文件顯示，

上圖為招商引資部分優(yōu)惠政策

共青城在前者獲得土地使用權(quán)后一個(gè)月內(nèi)，一次性全額返還給共青賽龍用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。與此同時(shí)，共青城還以?xún)?yōu)惠價(jià)格提供200畝商業(yè)用地，并同樣以企業(yè)技術(shù)扶持資金等方式，返還至少300萬(wàn)元。

根據(jù)協(xié)議，代小權(quán)以4萬(wàn)元/畝的價(jià)格拿到了500畝工業(yè)用地，而且出售這些土地獲得的資金，

企業(yè)所得稅由共青城市政府從專(zhuān)項(xiàng)資金中給予80%的獎(jiǎng)勵(lì)扶持，之后5年減半扶持，高管則兩年內(nèi)免征個(gè)稅。

雙方同時(shí)約定，共青賽龍投產(chǎn)3年內(nèi)，

上圖為投資合同書(shū)補(bǔ)充協(xié)議

至于融資方面，共青賽龍則只需要注冊(cè)、開(kāi)工，六個(gè)月之內(nèi)就能拿到2億元財(cái)政配套資金和銀行貸款。

從以上一系列的舉措可見(jiàn)招商引資其心之迫切，這些優(yōu)惠政策，基本已經(jīng)反映出了一個(gè)欠發(fā)達(dá)地區(qū)為了招商引資能給到的最大支持。

當(dāng)?shù)刂詴?huì)給出如此優(yōu)厚的條件，自然是希望賽龍的進(jìn)入能為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新的活力，《投資合同書(shū)》中，也給出了“確保2012年產(chǎn)值達(dá)80億元，力爭(zhēng)破100億元”的期望。

項(xiàng)目失敗后的資金回收計(jì)劃以及對(duì)企業(yè)一方的硬性約束幾乎沒(méi)有，這也就為如今的一系列事件埋下了伏筆。

然而，招商引資的迫切性，使共青城忽略了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把控。所有的協(xié)議中，對(duì)于

轉(zhuǎn)折：成敗摩托羅拉

2010年9月，共青賽龍正式成立，代小權(quán)擔(dān)任董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官。

正如上文所述，2009年左右成功打入拉美市場(chǎng)的深圳賽龍獲得了摩托羅拉的青睞，并開(kāi)始成為其重要的手機(jī)設(shè)計(jì)、研發(fā)、產(chǎn)品定義制造商。而生產(chǎn)工廠組建后，賽龍進(jìn)一步切入摩托羅拉手機(jī)制造業(yè)務(wù)，公司也迎來(lái)了發(fā)展的高峰期。

上圖為共青城賽龍盈利狀況

2010年至2012年，共青賽龍分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.53億元、10.88億元、20.17億元。雖然遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，但也的確為當(dāng)?shù)貛?lái)了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)，并帶動(dòng)了40多家企業(yè)落戶(hù)。

然而，黑天鵝突然降臨。

2012年，谷歌收購(gòu)摩托羅拉，不久后宣布停止生產(chǎn)手機(jī)

，這對(duì)賽龍而言無(wú)疑是一個(gè)重大打擊。更令代小權(quán)雪上加霜的是，由于公司很多銀行貸款抵押物為信用證及訂單，在大客戶(hù)丟失的情況下，銀行貸款隨之收緊，資金鏈進(jìn)一步緊繃，瀕臨斷裂。

共青賽龍的危機(jī)與之前的中電賽龍幾乎如出一轍，不知道彼時(shí)的代小權(quán)心中作何感想。

擴(kuò)張發(fā)展迅速、大客戶(hù)突然丟失，資金鏈陷入危機(jī)，

一方面，2013年5月24日，時(shí)任共青城市委書(shū)記李曉剛趕赴深圳參加推介會(huì)，宣傳著轄區(qū)的手機(jī)產(chǎn)業(yè)；另一方面，2012年8月17日，共青城政府讓財(cái)政管理投資公司（下稱(chēng)“共青城財(cái)投”）借款4000萬(wàn)元，用以解決共青賽龍流動(dòng)性問(wèn)題，2013年8月，又再度分兩次出資9000萬(wàn)元支援共青賽龍。

與此同時(shí)，滿(mǎn)懷期望引入的明星企業(yè)卻突遭如此變故，共青城也隨即作出了反應(yīng)。

上圖為2012年財(cái)政抄告單

2013年12月，熟悉金融、資本運(yùn)作的江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融系主任詹政，空降共青城副市長(zhǎng)一職，著手處理共青賽龍相關(guān)事件。

為了更好地摸清狀況，2014年，第三方機(jī)構(gòu)江西天華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)深圳賽龍、共青城賽龍等公司進(jìn)行了一次詳盡的財(cái)務(wù)審計(jì)。

迷霧：財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)因何變臉？

前文提及，2013年，共青賽龍突然出現(xiàn)業(yè)績(jī)變臉，巨虧4.01億元。對(duì)于其中原因，代小權(quán)一方表示，“貸款一停，當(dāng)時(shí)前后9億人民幣的海外訂單無(wú)法完成，價(jià)值近5億人民幣的原材料癱瘓?jiān)趶S房，資金鏈瞬間斷裂”。

不過(guò)，從野馬財(cái)經(jīng)拿到的審計(jì)報(bào)告來(lái)看，事情似乎沒(méi)有如此簡(jiǎn)單。

上圖為江西天華審計(jì)報(bào)告

一方面，共青城賽龍自己提供的2013年存貨數(shù)據(jù)(期末賬面數(shù))為3.69億元，但江西天華的清查數(shù)僅有1.29億元，兩者相差2.4億元。且報(bào)告指出，形成這一差異的原因在于“少結(jié)轉(zhuǎn)成本”。

“期末賬面數(shù)”為共青城賽龍?zhí)峁?013年存貨相關(guān)數(shù)據(jù)，“清查數(shù)”為審計(jì)數(shù)據(jù)

良好的財(cái)務(wù)狀況，可以為公司爭(zhēng)取來(lái)更多的貸款和投資。

從會(huì)計(jì)角度來(lái)說(shuō)，成本少結(jié)轉(zhuǎn)后，會(huì)使得利潤(rùn)增多。而在這段時(shí)期，“賽龍系”的確從當(dāng)?shù)氐你y行、財(cái)政管理投資公司等平臺(tái)，獲取了大量的資金，

上圖為共青賽龍借款明細(xì)

，即便按照共青賽龍3.69億元的數(shù)據(jù)，造成其利潤(rùn)暴跌的根本原因還是在于對(duì)大客戶(hù)的依賴(lài)。

另一方面

對(duì)于2013年的存貨，共青賽龍計(jì)提了2.57億元的資產(chǎn)減值損失，主要來(lái)源即為跌價(jià)準(zhǔn)備。

共青城高新區(qū)管委會(huì)一名負(fù)責(zé)人曾對(duì)《中國(guó)新聞周刊》透露，“倉(cāng)庫(kù)里備的原材料大部分是摩托羅拉的，一旦訂單沒(méi)有了，原材料別的手機(jī)用不上。”

從事手機(jī)代工業(yè)務(wù)的黃先生向野馬財(cái)經(jīng)進(jìn)一步解釋?zhuān)娔X、手機(jī)此類(lèi)產(chǎn)品，很多品牌之間的零部件不能夠通用。按照一般情況，如果自己接不到摩托羅拉訂單了存貨還可以賣(mài)給別人，但摩托羅拉自己直接不做手機(jī)了，市場(chǎng)上相關(guān)的零部件基本就砸手里了。

換句話說(shuō)，正是因?yàn)閷?duì)于摩托羅拉的過(guò)多依賴(lài)，導(dǎo)致了當(dāng)其手機(jī)業(yè)務(wù)停止時(shí)，共青賽龍不僅營(yíng)收由2012年的20.17億元大幅下滑至2013年的7.62億元，而且大量的原材料也因此沒(méi)有了價(jià)值。

失去大客戶(hù)之后，共青賽龍用來(lái)進(jìn)行貸款抵押的信用證和訂單總金額減少，銀行進(jìn)而選擇了收緊貸款。

正如前文所述，

追問(wèn)：誰(shuí)在抽血共青賽龍

至少有數(shù)億元的資金，通過(guò)各種項(xiàng)目下的關(guān)聯(lián)交易，進(jìn)入了“賽龍系”其它公司中。

2.4億元存貨到底存不存在外人難以一探究竟。不過(guò)，進(jìn)一步梳理共青城賽龍數(shù)年來(lái)的資金流向，可以看到

其中，截至2013年末，關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款0.51億元，預(yù)付款2.03億元;而與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的關(guān)聯(lián)方其它應(yīng)收款，更是高達(dá)3.44億元。

上圖為共青城賽龍其它應(yīng)收賬款狀況一覽

上圖為共青城賽龍預(yù)付賬款狀況一覽

為何在貸款收緊的時(shí)候，那些被關(guān)聯(lián)方占用的資金不能及時(shí)收回呢？

更有意思的是，在應(yīng)收與預(yù)付兩個(gè)項(xiàng)目下，竟然同時(shí)出現(xiàn)了深圳賽龍與香港賽龍兩家公司，且金額都較大。這是否意味著，在“賽龍系”的產(chǎn)業(yè)鏈布局中，所謂的“核心”企業(yè)共青城賽龍，反而在資金鏈上處于弱勢(shì)地位，且

對(duì)于共青賽龍業(yè)績(jī)變臉的原因與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上存在的疑問(wèn)，野馬財(cái)經(jīng)(微信公號(hào)：ymcj8686)聯(lián)系了代小權(quán)律師，不過(guò)截至發(fā)稿，并未得到答案。

去年引爆共青城賽龍事件的鈦媒體相關(guān)負(fù)責(zé)人則對(duì)野馬財(cái)經(jīng)表示，整個(gè)過(guò)程大概就是2013年遇到了摩托羅拉的困難，但是并非不可持續(xù)，其它單子繼續(xù)，且后來(lái)也依然拿到了華為的訂單。

后來(lái)沒(méi)有經(jīng)過(guò)任何程序就剝奪了公司控制權(quán)和幾次錯(cuò)綜復(fù)雜的重組，每次一重組都是一個(gè)故事，這些都不是幾個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)就能講清楚的。

其同時(shí)強(qiáng)調(diào)，2013年的數(shù)據(jù)意義不大，本來(lái)2013年就是轉(zhuǎn)折點(diǎn)，核心就是“斷貸”和“重組”。

幻象：“不該失敗”的重組

代小權(quán)律師曾經(jīng)提到一個(gè)細(xì)節(jié)，關(guān)押期間，她去看代小權(quán)，個(gè)子不高的代小權(quán)從椅子上蹦起來(lái)，說(shuō)“我來(lái)搞重組，早就成功了”。

然而，簡(jiǎn)單梳理一下共青賽龍五次重組的情況，卻遠(yuǎn)非如此簡(jiǎn)單。

五次重組中的臺(tái)灣信億與內(nèi)蒙發(fā)展（現(xiàn)“天首發(fā)展(6.490,-0.15,-2.26%)（000611.SZ）”），彼時(shí)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)都不算正常。

一方面，

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)觀察，2012年至2015年，臺(tái)灣信億分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.39億元、0.42億元、1.08億元、4.68億元;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-6559萬(wàn)元、-82萬(wàn)元、1884萬(wàn)元、-2179萬(wàn)元，以此實(shí)力想要入局體量更大的共青賽龍，并不是一件容易事。

而內(nèi)蒙發(fā)展，2015年1月15日，其發(fā)布重大事項(xiàng)停牌公告，代小權(quán)一方稱(chēng)此次停牌是為了謀劃收購(gòu)共青城相關(guān)事項(xiàng)，商談對(duì)象為內(nèi)蒙發(fā)展實(shí)際控制人趙偉。

上圖截自?xún)?nèi)蒙發(fā)展相關(guān)公告

趙偉本人也在1月20日即辭去了董事長(zhǎng)一職，之后又辭去了公司全部職務(wù)，且一度被新疆鐵路檢察院刑事拘留。

然而這段時(shí)間，內(nèi)蒙發(fā)展正陷與中鐵物資集團(tuán)新疆有限公司的經(jīng)濟(jì)糾紛，公司高層動(dòng)蕩不安，財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事、監(jiān)事等人相繼辭職。

重組的方案也是爭(zhēng)議焦點(diǎn)。

另一方面，

諸多重組方案，都并非直接注資共青賽龍，而是以成立合資公司等方式實(shí)現(xiàn)。

無(wú)論是信億還是國(guó)內(nèi)最大的互聯(lián)網(wǎng)公司之一，重組時(shí)看上的都只是深圳賽龍的設(shè)計(jì)研發(fā)能力，并非共青賽龍這個(gè)負(fù)債累累且沒(méi)有任何技術(shù)含量的加工廠。所以代小權(quán)一方給出的

上圖為內(nèi)蒙發(fā)展相關(guān)公告，2015年1月15日重組對(duì)象并非共青賽龍

代小權(quán)等人設(shè)計(jì)的方案中屬于共青城政府的權(quán)利被打折，代小權(quán)自己的利益卻被放大，“這樣的方案我能同意么，我要股是為我自己要么？”

從內(nèi)蒙發(fā)展的公告亦可以看出，方案對(duì)象同樣不是共青賽龍。也正是在這次重組之中，發(fā)生了詹政索要股權(quán)一事。對(duì)于這一說(shuō)法，此前詹政亦曾表示，

基于當(dāng)年招商引資方案，使得一系列操作后，“賽龍系”的負(fù)債大都留在了共青賽龍，如果不能將之盤(pán)活，政府財(cái)政資金依舊存在極大無(wú)法回收的風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是從道義還是政績(jī)層面考慮，這對(duì)本就為處理共青賽龍爛攤子而來(lái)的詹政來(lái)說(shuō)，顯然都無(wú)法接受。

至于同洲電子(4.310,0.00,0.00%)，事情更加詭異。

事實(shí)上，此次重組是離成功最近的一次，除了代小權(quán)一方的利益，也對(duì)共青賽龍負(fù)債的處置給出了明確且可執(zhí)行的方案，這正是詹政所說(shuō)“同洲電子1.5億元到位之后，我就離開(kāi)了”的根本原因。

這1.5億元通過(guò)層層操作，其實(shí)又回到了袁明自己手中，正因如此，本次重組最終也夭折了。

完成使命的詹政離開(kāi)之后，卻突然發(fā)生了1.5億元不知所蹤的情況，同洲電子(002052.SZ)原董事長(zhǎng)袁明甚至向公安機(jī)關(guān)報(bào)了案。對(duì)于這一舉措，操盤(pán)人周銘磊及重組擬注入資產(chǎn)之一北京軟財(cái)富律師韓瑞軒皆表示，

當(dāng)然，最終的真相如何還有待相關(guān)部門(mén)的進(jìn)一步調(diào)查，但對(duì)熟悉資本市場(chǎng)的朋友而言，袁明這個(gè)名字應(yīng)該不算陌生。2017年，因“爆倉(cāng)式賣(mài)殼”套現(xiàn)24億元后，袁明曾在機(jī)場(chǎng)被債權(quán)人圍堵。

除了代小權(quán)、詹政二人之外，黃斌、周銘磊、趙偉、袁明等事件每一個(gè)細(xì)節(jié)的的參與方都有著自己的小算盤(pán)。

共青賽龍背后的故事之所以如此復(fù)雜，也正是因?yàn)?/p>

金錢(qián)、道義、政績(jī)、悲情……相互交織，紛繁復(fù)雜。

重組有不同的主導(dǎo)情況，也有被人做局的情況，但依然是看重其（賽龍）價(jià)值才會(huì)有重組。

上述鈦媒體負(fù)責(zé)人則表示，

反思：無(wú)罪的代小權(quán)與詹政的悲哀

“賽龍系”背后，依舊有很多謎團(tuán)等待解開(kāi)，但復(fù)盤(pán)整個(gè)事件，不由得讓人想到了同時(shí)期的尚德和賽維。

2012年，尚德崩塌前夕，當(dāng)國(guó)開(kāi)行提出用全部個(gè)人資產(chǎn)做擔(dān)保，為尚德?tīng)?zhēng)取新的銀行貸款時(shí)，施正榮選擇了拒絕;他同時(shí)拒絕的，還有來(lái)自無(wú)錫市政府希望他退出在尚德的個(gè)人股份，以讓無(wú)錫國(guó)聯(lián)接盤(pán)的設(shè)想。

2012年，賽維崩塌前夕，江西省新余市政府為救賽維，砸下了2293萬(wàn)美元;2015年，江西省政府更是牽頭設(shè)立20億元的維穩(wěn)基金，專(zhuān)項(xiàng)用于紓緩賽維資金鏈。但賽維最終還是倒下了，留下百億元的窟窿之后，彭小峰很快重燃了激情，繼續(xù)創(chuàng)業(yè)，綠能寶橫空出世，如今又陷入兌付危機(jī)。

2012年，賽龍崩塌前夕……