2017年業(yè)績(jī)預(yù)虧上億,券商研報(bào)少有提及

■川股點(diǎn)擊

在經(jīng)歷兩個(gè)交易日漲停之后，1月30日，成飛集成(002190)仍大漲5.64%，股價(jià)報(bào)收于24.71元?！督鹑谕顿Y報(bào)》記者注意到，成飛集成自1月17日創(chuàng)下18.18元的階段低位后，近期快速攀升，最近3個(gè)交易日累計(jì)漲幅達(dá)28.7%。然而，股價(jià)飚升背后卻是業(yè)績(jī)大幅預(yù)虧，如此背離的表現(xiàn)，引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注。

■本報(bào)記者 舒婭疆

鋰電業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力

從基本面看，成飛集成經(jīng)營(yíng)狀況算不得優(yōu)秀。根據(jù)1月13日披露的業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，公司預(yù)計(jì)2017年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損6200萬元至1.02億元，同比大幅減少174.07%-145.02%?！督鹑谕顿Y報(bào)》記者注意到，2017年，鋰電池板塊業(yè)績(jī)分化明顯，華友鈷業(yè)、科恒股份、贛鋒鋰業(yè)、杉杉股份等公司均預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)翻倍以上高速增長(zhǎng);另一方面，成飛集成、深圳惠程等公司則將出現(xiàn)大幅下滑。

鋰電池業(yè)務(wù)增長(zhǎng)不力，被認(rèn)為是導(dǎo)致成飛集成業(yè)績(jī)變臉的主要原因。“由于國(guó)家新能源汽車補(bǔ)貼大幅滑坡，整車廠將補(bǔ)貼降低的壓力轉(zhuǎn)嫁給動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)，持續(xù)壓價(jià)，導(dǎo)致公司2017年第四季度鋰電池售價(jià)下跌幅度超出預(yù)期;鋰電池部分主材市場(chǎng)緊俏，采購成本降幅不及預(yù)期;同時(shí)，因鋰電池產(chǎn)品價(jià)格下降幅度超出預(yù)期，公司對(duì)鋰電池產(chǎn)品計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備相應(yīng)增加。”談及2017年業(yè)績(jī)可能出現(xiàn)大幅變動(dòng)的原因，公司如是解釋。

業(yè)績(jī)的弱勢(shì)一度導(dǎo)致成飛集成股價(jià)萎靡不振。同時(shí)，公司已不再是市場(chǎng)的“寵兒”——2017年來，僅有3家券商發(fā)布了成飛集成的公司研報(bào)，而最近一份來自2017年8月，公司受機(jī)構(gòu)關(guān)注的情況由此可見一斑。

定增帶來溢價(jià)空間

那么，業(yè)績(jī)表現(xiàn)不力、機(jī)構(gòu)鮮有關(guān)注的背景下，成飛集成為何突然崛起，在近日出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈?

近期非公開發(fā)行股票上市被認(rèn)為是重要原因。成飛集成1月29日晚間披露的《非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告暨上市公告書》顯示，其控股股東中航工業(yè)以4億元左右的價(jià)格認(rèn)購成飛集成1354.1萬股，用于投資中航鋰電(洛陽)產(chǎn)業(yè)園三期建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。此次發(fā)行價(jià)格為29.54元/股，對(duì)于早前公司還掙扎于20元左右的股價(jià)水平來說溢價(jià)明顯。

成飛集成此次新增的1354.1萬股將于1月31日在深交所上市。公司介紹，短期內(nèi)公司凈資產(chǎn)收益率及每股收益將有所下降，但募集資金投資項(xiàng)目正式投入運(yùn)營(yíng)后，“將實(shí)現(xiàn)公司規(guī)模擴(kuò)張和利潤(rùn)增長(zhǎng)，利潤(rùn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入將顯著增加，可持續(xù)發(fā)展能力將進(jìn)一步增強(qiáng)”。

成飛集成的主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰離子動(dòng)力電池的生產(chǎn)制造、汽車覆蓋件模具研發(fā)制造、汽車車身零部件制造和數(shù)控加工業(yè)務(wù)。本次募投項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中鋰離子電池業(yè)務(wù)所占比重將有所上升。《金融投資報(bào)》記者注意到，在經(jīng)歷3個(gè)交易日連續(xù)大漲以后，截至30日收盤，成飛集成最新股價(jià)為24.71元，相對(duì)29.54元非公開發(fā)行價(jià)來說，仍存在一定空間。公司股價(jià)是繼續(xù)攀升還是回調(diào)整理，將在接下來的行情中得到答案。